特约分析师牛犁

    黎以停火使地缘政治局势缓和，国际油市借机获利回吐；全球经济走势等基本面因素对油价的影响作用真正体现出来，美国经济增速放缓，全球石油需求增量减缓的可能性加大；但伊朗核问题在短期内难以得到有效解决，必将继续影响国际油价走势

　　上周国际油价连续下跌

　　上周（8月14日—18日），由于以色列和黎巴嫩真主党武装实行停火及美国阿拉斯加油田有望维持一定生产，国际原油期货价格出现连续4个交易日回落，纽约西德克萨斯原油期货价格一度跌至每桶70美元，为6月20日以来近两个月的新低。伦敦布伦特原油期货价格更是由此前的历史最高水平每桶78.3美元，下挫至6月底以来的最低水平。但是，伊朗核问题悬而未决，上周五国际油价有所反弹。上周末，纽约市场西德克萨斯（WTI）原油期货价格收于每桶71.14美元，全周平均油价为每桶71.9美元，比前周每桶下挫3.7美元，大跌4.8%。伦敦市场布伦特（Brent）原油期价收于每桶72.3美元，全周平均为每桶73美元，比前周每桶下挫3.8美元，大跌5%。从周平均价格来看，无论是纽约市场还是伦敦市场均创下2月中旬以来的最大单周跌幅。

　　中东局势缓解诱油价走低

　　8月15日，联合国宣布，黎以达成停火协议。黎以战争的背后是伊朗问题乃至整个中东局势问题，以色列和黎巴嫩停火令市场对该地区原油供应可能中断的担忧暂时得到缓解，加上国际油价刷新历史纪录风险明显加大，在地缘政治局势缓和时借机获利回吐。另一个不确定因素——英国石油公司在美阿拉斯加普拉德霍湾油田的原油生产有望保住一半的产量，进一步稳定了市场信心，而且美国政府明确表示，如果有必要的话，将动用战略石油储备来应对由于阿拉斯加地区的石油产量减少可能带来的石油供应短缺问题。美国能源部发言人克雷格·史蒂文斯表示，美国政府重视阿拉斯加地区的石油生产和供应减少问题。美国政府将同英国石油公司和美国西部地区的石油提炼商们保持接触。如果它们要求政府提供战略储备石油，政府将会认真考虑它们的要求。美国政府的态度有助于缓解供给紧张的担忧。

　　基本面因素显现真正影响

　　每当地缘政治风险等外部因素缓和之后，全球经济走势等基本面因素对油价的影响作用就真正体现出来。时下，美国经济明显现出走软的迹象，二季度美国GDP经济增长2.5%，较一季度大幅放缓了3.1个百分点，尤其是美国消费市场降温加剧了人们对美国经济前景的担忧。同时，非常重要的是美国住房市场出现疲软态势，连续多年的房地产景气所带来的财富效应正在消失，而且房地产市场走软意味着美国经济走向有可能改变。就中国经济而言，目前存在增长偏快和过热的较大风险，因而宏观调控的力度明显加强。近来，调控政策密集出台，央行两次上调利率水平、两次上调法定存款准备金率，以及定向发行央行票据等；在投资方面，几大部委联合出台清查上亿元年内开工项目，国务院严肃处理内蒙古电力项目；土地方面设立九大区土地督察制度，加大土地闸门控制力度。因而，此次调控政策的可操作性非常，政策的效果应该比较显著。

　　总之，美国经济增速放缓，而美国经济总量占全球近三分之一，美国石油需求占全球的四分之一。中国石油需求增量较大，而中国经济在调控之下也成减速之势。总体来看，全球石油需求增量减缓的可能性加大，对国际石油市场的影响逐渐显现出来。

　　地缘政治缓和只是喘息之机

　　黎以战争虽然暂时停火，但影响油价的关键因素并非黎以问题，而是伊朗核问题、伊拉克局势问题。随着联合国要求伊朗答复其决议期限的到来，本周，伊朗核问题又将成为关注焦点，而伊朗核问题在短期内难以得到有效解决，必然影响国际油价走势。

　　此外，飓风也是夏季不可忽视的因素，因为飓风到来后会对炼油设施造成一定的破坏。八九月份是美国飓风期频发季节，市场对飓风的担忧心理可能会加剧。

　　（作者单位：国家信息中心经济预测部）